Od drugiej połowy ubiegłego roku branża chipowa gwałtownie obróci się i wszyscy nie mają zjednoczonego zdania na temat czasu odzyskiwania branży.Niedawno kilku gigantów wykazało swoje pesymistyczne nastawienie bez wyjątku.

Dyrektor generalny TSMC Wei Zhejia powiedział inwestorom w czwartkowym kwartalnym wezwaniu do zarobków: „Dostosowanie zapasów półprzewodników w pierwszej połowie 2023 r. Jest dłuższe niż wcześniej się spodziewaliśmy, i może kontynuować trzeci kwartał tego roku przed ponownym wniesieniem równowagi do bardziej stabilnego poziomu”.zdrowy poziom ”.

Wydając to ostrzeżenie, TSMC stoi w obliczu ryzyka rocznego spadku przychodów od 2009 roku.

Peter Wennink, dyrektor generalny holenderskiego dostawcy zaawansowanego sprzętu do produkcji, ASML, powiedział w niedawnym wywiadzie: „Patrzymy się.„ Klasyczny półprzewodnikowy cykl w dół ”jest rozgrywany na większej scenie”.

Choć ogólnie optymistyczne, zamówienia ich firmy w pierwszym kwartale również zmniejszyły się o połowę z poprzedniego kwartału.Zakład ASML był postrzegany jako rock-solid do połowy 2024 r., Ale teraz wydaje się, że osłabia się w drugiej połowie 2024 r. Książka zamówień dla drugiej połowy 2024 r. Nie jest jeszcze pełna, ale zarządzanie oczekuje (nadzieje), że tak tobędzie.

„Nigdy więcej branż nie uczyniło półprzewodników kluczowych dla ich działalności” - powiedział Ben Bajarin, analityk w Consultancy Creative Strategies w wywiadzie dla Financial Times.Oznacza to, że branża chipowa jest dziś bardziej niestabilna niż w latach 2008-2008.Znacznie większy podczas ostatniej recesji w 2009 roku.

„Niektórzy inwestorzy uważają, że ten spadek jest zbudowany na dość długim upcyklu” - powiedział Amit Harchandani, analityk półprzewodników w Citigroup.„Ponieważ zaległości znacznie się wzrosły, obawiają się, że spadek może być równie stromy. Tam jest trochę nerwowości.”

Czy to „drugi kanał w dół” cyklu półprzewodnika?

Sposób, w jaki od dłuższego czasu patrzyliśmy na przemysł półprzewodnikowy, polega na tym, aby z jednej strony spojrzeć na dwa różne elementy podaży i popyt na drugiej.

Naszym zdaniem jasne jest, że „pierwsza runda” obecnego padacza jest w dużej mierze napędzana po stronie podaży, ponieważ branża buduje pojemność jak szalona po kryzysie w łańcuchu dostaw.Przemysł zbudował i zbudował, najwyraźniej lekkomyślnie się poddawany, dopóki nie „przekroczyliśmy” potrzebnej podaży, a teraz znajdziemy się w stanie nadmiernej podmienia, rozpoczynając obecny cykl w dół.

Jednocześnie strona popytu zmiękczyła, być może z globalnym obawami makroekonomicznymi, a presja spadkowa na popyt przyspieszyła.

Naszym zdaniem istnieje duża szansa, że „druga faza” obecnego cyklu chipów będzie napędzany bardziej przez słaby popyt niż przez nadwyżkę w pierwszej połowie roku.

Może to być gorsze, ponieważ problemy z dostawą są zwykle łatwiejsze do rozwiązania niż problemy z popytem, ponieważ jeśli jesteś producentem chips, możesz kontrolować podaż, jak widzieliśmy na rynku pamięci z wydajnością i produktami z mikrona i samsunga z linii w celu obsługicennik.

Problem polega na tym, że przemysł niewiele może zrobić, aby stymulować popyt na układy.Obniżenie ceny układów samochodowych nie stymuluje popytu.

Elektronika nadal spada, półprzewodnikowy przyszłość niepewna

Przesyłki komputerów PC i smartfonów będą słabe w 2022 r. I nadal spadną w 2023 r. IDC szacuje, że przesyłki komputerowe spadną o 29% rok do roku w pierwszym kwartale 2023 r., Po spadku o 28% rok do roku.Czwarty kwartał 2022 r. W 2022 r. Przesyłki na PC spadły o 16% w porównaniu z 2021 r., Największy spadek historii PC z roku na rok.Perspektywy na pozostałą część 2023 r. Jest mniej korzystne, a Gartner prognozuje 12% spadek przesyłek komputerowych w 2023 r. Rynek PC rozbił się po zakończeniu boomu podczas pandemii Covid-19.Niepewność w globalnej gospodarce przyczyniła się do obecnej słabości rynku PC.

IDC szacuje, że w czwartym kwartale 2022 r. W czwartym kwartale 2022 r. W czwartym kwartale 2022 r. Ogadni rok do roku w 2022 r. W 2022 r.Smartfony odbiły się od 7% spadku w 2020 r. (Napędzanym przez spowolnienie produkcji związane z pandemią) do 6% wzrostu w 2021 r. Podobnie jak w przypadku komputerów PC, obecna niepewność gospodarcza wpływa na wysyłki na smartfony.Digitimes szacuje, że przesyłki na smartfony spadną o 13% rok do roku w pierwszym kwartale 2023 r. IDC oczekuje, że wysyłki na smartfony spadną o 1% w 2023 r.

Słabość komputerów PC i smartfonów znalazła odzwierciedlenie w danych produkcyjnych w Chinach.Podczas gdy w ciągu ostatnich kilku lat niektóre produkcja elektroniki wyszła z Chin, Chiny nadal stanowią około dwóch trzecich produkcji smartfonów (według kontrapunktowych badań) i zdecydowanej większości produkcji PC.Trzymiesięczna średnia zmiana w PC w Chinach stała się ujemna do kwietnia 2022 r. W porównaniu z rokiem temu (3/12) i spadła o ponad 20% w ciągu ostatnich trzech miesięcy do lutego 2023 r. Zmiany w produkcji telefonów komórkowych (głównie smartfony) mająbyły ujemne przez siedem z ostatnich dziewięciu miesięcy, a spadki o ponad 10% w ciągu ostatnich dwóch miesięcy.W styczniu 2023 r. Całkowita produkcja elektroniki w Chinach zmierzona w lokalnej walucie (Yuan) zmieniła się o 3/12, stając się ujemnym, pierwszym spadkiem od wczesnych miesięcy pandemii w 2020 r.


Kraje korzystające z relokacji produkcji elektroniki z Chin również odnotowały spowolnienie.Zarówno Malezja, jak i Tajwan zgłosiły silny wzrost produkcji elektroniki przez większość 2022 r., Ze zmian głównie powyżej 20% w 3/12 i zbliżają się do 30% w ciągu kilku miesięcy.W najnowszych danych stopa zmian 3/12 spadła poniżej 10% w styczniu dla Tajwanu i lutego dla Malezji.Zmiana Wietnamu 3/12 w II kw. 2 2022 wyniosła ponad 20%, ale spowolnienie co miesiąc od czerwca 2022 r. Zmiana Wietnamu 3/12 staje się ujemna 1% w lutym 2023 r., Taki sam jak Chiny.Wietnam jest ujemny 5% w marcu 2023 r.


Spowolnienie w komputerach i smartfonach nie miało wpływu na bardziej dojrzałe regiony produkcyjne elektroniki.Stany Zjednoczone, Japonia, Wielka Brytania i Unia Europejska 27 krajów (UE 27) są mniej zależne od elektroniki konsumpcyjnej.Elektronika w tych krajach to przede wszystkim przemysł, motoryzacyjny, komunikacyjny infrastruktura i obliczenia przedsiębiorstw.Jednak wzrost w wielu z tych krajów spowalnia.Zmiany w produkcji elektroniki w UE 27 3/12 wynoszą głównie od 10% do 20% dla większości 2022 r. W styczniu 2023 r. Zmiana 3/12 spada do 7%.3/12 Wzrost w USA przyspieszył umiarkowanie do większości 2022 r., Z 3% w styczniu 2022 r. Do ponad 8% w ciągu ostatnich trzech miesięcy 2022 r. Wzrost USA spowolnił do 2023 r., Spadając poniżej 6% w lutym.Natomiast produkcja elektroniki w Japonii i Wielkiej Brytanii spadnie przez większość 2022 r. Japonia 3/12 zyskała dodatnie w październiku 2022 r., 4% w lutym 2023 r. UK 3/12 zyskuje dodatnie 0,9% w październiku 2022 r.Styczeń 2023 r. Zbiórka 3/12 w Wielkiej Brytanii do 0,8% w lutym 2023 r.

Jak stwierdzono w naszym biuletynie półprzewodników z lutego 2023 r., Perspektywy półprzewodników w 2023 r. Jest ponure.Oprócz słabego popytu na wielu rynkach elektronicznych, wiele firm półprzewodników stoi również w obliczu nadmiernej presji zapasów i presji cenowej.Pomimo niektórych jasnych punktów, takich jak motoryzacyjna (komunikacja w marcu 2023 r.), Ogólny rynek półprzewodnikowy nie odzyska się do końca zapotrzebowania na kluczowe urządzenia końcowe, takie jak komputery PC i smartfony, odwraca ten trend spadkowy.